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美國能源新未來
頁巖熱潮給美國帶來的變化是毋庸置疑的，而天然氣價格低、企業退出等因素也說明非常規能源在未來美國經濟中的地位還不能確定| 文 ·本刊記者 陳曦七年前，時任美國總統喬治·W·佈什曾經感嘆美國對外國石油的依賴幾乎到瞭上癮的程度，國傢的能源安全堪憂。為實現能源獨立，2007年12月19日，佈什簽署《能源獨立和安全法案》（Energy Independence and Security Act），計劃在2022年前將可再生能源產量提高到360億加侖/年，並將轎車和輕型卡車2020年的平均油耗規定為35英裡/加侖。顧名思義，該法案的目的是改變美國的能源結構，促使美國擺脫能源依賴。多年之後，美國的能源消耗在下降，石油替代能源的發展也如火如荼。另外，美國頁巖能源儲量巨大，以及其開采頁巖油氣的能力和積極性，著實能讓很多人相信，以美國為首的北美地區將成為一個全球性的能源巨頭。科技改變一切美國之所以有信心能源獨立，最重要的原因是，非常規石油和天然氣的產量在五年內增加瞭約30%，在北達科他州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州，石油和天然氣產量已躍升到每天150萬桶。而主要的能源生產國如委內瑞拉，目前每天出口量約為160萬桶。這一結果的起因是水平鉆井法（Horizontal Drilling）和水力壓裂法（Hydraulic Fracturing，Fracking）的推廣。早在19世紀，美國就開始研究頁巖能源的應用，但是由於獲取困難，一直未能大規模開采。可以說最近十年北美頁巖能源的繁榮來源於技術創新和投資增加。水平鉆井法和水力壓裂開采法這兩種技術讓巖層石油和天然氣的開采不再是遙遠的夢想，也正是因此，投資於此的商人越來越多。沒有人懷疑頁巖能源開采技術的進步為美國能源勾繪出更美好的前景。與2005年相比，天然氣產量上升瞭三分之一；自2008年的低谷以來，原油產量上升瞭30％。美國有望超過俄羅斯和沙特阿拉伯，成為世界上最大的石油和天然氣生產商。能源行業的就業人數比2005年增加瞭一倍。本次經濟衰退後期，能源產業就業人數的增長速度比任何其他大行業都快。在北達科他州，坐落著巨大的巴肯油氣田，這裡的失業率僅僅為3％。新世紀之初，頁巖氣在美國天然氣供給中的分量微乎其微，十幾年之後，這個比例達到瞭30%，美國能源信息局預計，這一比例在2040年將上升到50%。美國能源信息署在2013年對全球41個國傢、137個頁巖氣沉積盆地進行評估。結果顯示，全球頁巖氣技術可采資源量為206.68萬億立方米，與常規天然氣探明可采儲量相當。其中，北美洲頁巖氣資源最為豐富，占全球總量的23.4%。按照國傢分佈情況，美國頁巖氣技術可采資源量為18.8萬億立方米，位居世界第四。有儲量有技術，美國有能源獨立的信心實屬自然。現在，美國的石油產量為20年來的最高水平，而其石油需求量處於17年來的新低。還有多份報告預測，美國將擺脫對石油進口的依賴，因此樂觀人士紛紛預測美國實現能源獨立的日子不遠瞭。根據花旗集團最近的報告，五年之後，美國可能不再需要從加拿大之外的任何地區進口石油。11月12日國際能源署（IEA）表示，美國可能在2016年超過俄羅斯和沙特成為全球最大石油生產國，進一步做到能源自給，減少對石油輸出國傢組織（OPEC，歐佩克）供應的需求。意義重大的能源獨立如果從字面上理解，能源獨立意味著美國將不再需要從其他國傢進口石油，通常來說這些國傢對美國的印象都不太好。更深層次的意義在於，美國石油產量的增加將導致全球石油價格下降，而且，將削弱歐佩克對石油價格的控制權，包括主要石油生產國如沙特阿拉伯、伊朗和委內瑞拉等。除瞭對能源產業的影響之外，能源獨立是美國經濟的一劑強心針。奧巴馬號召多時的制造業回歸未見激起太大的漣漪。頁巖能源開采熱潮已經導致天然氣價格降低，這能幫助美國工業和經濟從大衰退中反彈。美國的能源獨立將對其周圍的能源輸出國產生重大影響。在美洲地區，委內瑞拉將是最大的輸傢。委內瑞拉政府如果要平衡預算，需要把原油的價格賣到大約110美元每桶。目前油價約為95美元每桶，如果原油價格下降到90美元以下，委內瑞拉政府就不得不大幅削減開支。最重要的是，美國目前每天大約從委內瑞拉進口90萬桶原油，自2004年以來，這一數字一直在穩步下降。連接美國和加拿大的Keystone管道一旦建成，美國可能就不需要從委內瑞拉進口石油瞭。奧巴馬批準這一管道建設的初衷也是降低對石油輸出國組織的依賴。美國已經在向委內瑞拉出口成品油，如果從委內瑞拉進口原油量進一步下降，那麼委內瑞拉與美國的關系就調換瞭。緊鄰美國的墨西哥同樣處於危險的境地。因為美國原油產量的增加，墨西哥輸出美國的原油數量在減少，這是其面臨的一大威脅。倘若墨西哥能夠在美國和加拿大的能源市場中更好地整合自身資源，並開放其國營石油行業，則可能獲得一些好處。如果墨西哥的石油產業在設備、管道等方面得不到更多的投資，它也可能在未來逐漸被淘汰。一半是海水一半是火焰兩次獲得費拉爾德·勒伯獎的《華爾街日報(博客,微博)》資深專欄作傢格裡高利·祖克曼在其新書《水力壓裂》（Frackers）中，這樣評價水力壓裂開采法先驅喬治·米切爾：“他的影響最終甚至可能與亨利·福特和亞歷山大·格雷厄姆·貝爾相當。”把喬治·米切爾與發明汽車和電話的偉人相提並論，可見其對於頁巖能源的信心。一邊是如格裡高利·祖克曼一樣對頁巖能源充滿期待和信心的樂觀派，另一邊則是對頁巖能源的懷疑者。荷蘭皇傢殼牌石油公司首席執行官彼得·沃瑟說，作為一個老板，他最後悔的一件事是在北美的頁巖床投資瞭240億美元。2013年，殼牌大幅削減在北美頁巖產業上的投資，同時降低瞭生產目標。無獨有偶，必和必拓也在2011年耗資200億美元押寶在北美的頁巖能源上，最近，該公司表示將把其擁有的位於德克薩斯州和新墨西哥州的頁巖床的一半拿出來拍賣。不僅僅殼牌和必和必拓這兩個大能源企業對頁巖能源失去信心，另外一批小公司也在猶豫。2013年，專門從事非常規天然氣和石油業務的十幾傢小公司的主要行政人員失去瞭工作，企業的癥結正在於之前激進的投資。頁巖能源投資熱潮在最近十年開始興起，頁巖氣被視為大勢所趨也是近年之事。一旦行業達成瞭共識，再出手就有些晚瞭。殼牌、必和必拓和其他一些大企業的問題就在於此，它們是頁巖熱潮中的晚來者，因此花費大價錢買到瞭產量不如預期高的油氣田。那些先到的公司，及時地做出瞭選擇，現在做得還不錯。除瞭Twitter之外，2013年美國最熱門的IPO非Antero Resources莫屬。這傢油氣公司在阿巴拉契亞山脈的頁巖油氣田預計2014年產量提高76％，2015年再提高47％。如果從利潤來看，2012年，Antero Resources息稅折舊攤銷前利潤（扣除利息、所得稅、折舊、攤銷之前的利潤）為4.343億美元，高於2011年的3.408億美元。一些悲觀者擔心頁巖油氣田也會有枯竭的時候，而且速度會很快。智庫成員、Post Carbon Institute研究所的地質學傢大衛·休斯擔心，天然氣價格下降會導致使用量增加，應該考慮到，非常規石油和天然氣的儲量是否足夠大，能否跟得上水力壓裂法的開采量。樂觀者對於頁巖油氣的產出率毫不擔心，他們認為，技術在逐漸成熟，行業經驗越來越豐富，因此行業的效率在提高。盡管價格一直走低，但是生產率的提高可以克服價格帶來的負面影響。另外一個關於頁巖能源開采的爭論是，從環境方面來看，頁巖能源的開采究竟將帶來怎樣的後果還不能確定。當然，水力壓裂法開采出的天然氣價格比煤便宜，而天然氣也是比煤炭更清潔的能源，因此從碳排放方面看是利多於弊的。隨著頁巖氣開采規模擴大，更多的天然氣發電廠如雨後春筍般建立起來，水力壓裂法的成功已經引起瞭美國化石燃料投資下降，尋找更便宜的石油和天然氣能源的壓力也減少瞭。然而，從另一方面看，水力壓裂法對環境的長期影響並不能忽視。在蒙大拿州、北達科他州和俄亥俄州這些主要的水力壓裂開采地區，人們都在抱怨水污染影響健康，水龍頭裡的甲烷含量大到噴火，甚至還產生瞭小型地震。因此，環保人士呼籲停止水力壓裂法開采頁巖油氣。美國政府還沒有在立法上對此設置門檻。天然氣低價位的無奈自從頁巖氣熱潮開始後，美國天然氣價格一路下跌，現在的價格約為4美元每百萬英熱，天然氣價格在亞洲超過15美元每百萬英熱。價格低自然利潤低，大小企業退出頁巖氣市場也是無奈之舉。持續的低價位營造出瞭消極氣氛。11月高盛公佈的一份報告稱，即使在目前的低廉價格上，頁巖氣依然隻能給美國經濟一個“溫和的刺激”。報告認為，能源行業本身就是經濟中一個相當小的部分，其創造的就業崗位也相對較少。報告質疑水力壓裂法技術進步的速度，以及廉價的能源在促進其他行業投資方面將有多大影響。G2投資公司的石油和天然氣資深研究員瑞·克格拉夫頓說，水力壓裂法的每個環節都在快速地進步。然而，同時他也承認，隻要天然氣價格處於歷史低位，那麼投在僅僅出產頁巖氣的氣田就是不劃算的，相對而言，投在那些既產石油又產天然氣的混合油氣田才好一點。目前美國天然氣價格為4美元每百萬英熱，這一價格根本不夠開發商平本。在一個開采周期中，要想覆蓋礦井周邊的所有成本，天然氣的價格需要賣到6美元每百萬英熱。天然氣價格低迷是投資商對頁巖市場遲疑的重要原因。產品不稀缺瞭，價格就上不去。當然，隨著技術的完善，頁巖能源開采的生產率會繼續提高，但無法保證生產率提高的程度和速度能彌補價格走低的劣勢。石油和液體天然氣價格越來越多地左右著美國的天然氣勘探。當石油在每桶80美元的美元匯率以上進行交易時，水力裂壓法獲取石油和天然氣液體是有利可圖的。在過去四年大部分時間內，國際油價確實在每桶80美元以上。如果石油和液體天然氣價格足夠高，那麼能源公司將把重點放在這些上，氣體天然氣就會成為副產物。在北達科他州，偶爾能看到天然氣燃燒產生的強烈光芒。副產品氣體天然氣出來後直接被燃燒瞭，因為沒有設備去存儲它，而且，即使存儲下來拿到市場出售，價格也不夠填平成本，根本是賠本生意。鑒於水力壓裂法對美國經濟的影響，不少預測認為天然氣價格可能會繼續保持在歷史低位。“除非是大范圍的禁止開采，否則我看不到任何可能情況會讓天然氣價格高於6美元。”麥肯錫公司研究員Scott Nyquist說。在強調天然氣價格低導致行業低迷的同時，必正視另一個潛在的危機：油價。一旦國際油價下降，投資者對於頁巖油氣開發失去信心，頁巖開發商們就真的無路可走瞭。它們中的許多公司屬於有限合夥企業或者小企業並因此享受稅收優惠，而作為交換條件必須每年把所有盈利返還給投資公司。這個模式意味這些企業對於投資情緒非常敏感，而且它們需要大量的現金流和資產來堅定投資者的信心。能源新未來頁巖熱潮給美國帶來的變化是毋庸置疑的，而天然氣價格低、企業退出等因素也說明非常規能源在未來美國經濟中的地位還不能確定。有兩份報告對於頁巖油氣未來的地位給予瞭肯定。麥肯錫的Scott Nyquist參與撰寫的報告稱，非傳統石油和天然氣有力地提振瞭美國商業。該報告估計，從現在開始到2020年，頁巖氣和頁巖石油將為美國GDP增加3,800億美元到6,900億美元，或者兩到四個百分點，並在這個過程中創造170萬個永久性的就業機會。另一份IHS公司名為“美國新能源的未來”的報告稱，到2025年，由頁巖能源帶動的制造業復興將為美國GDP增長提供5,330億美元，創造390萬個工作崗位。IHS是一傢全球性的信息公司，其業務范圍是在能源、經濟、地理政治風險、可持續性和供應鏈管理等關鍵領域提供服務。麥肯錫和IHS的報告都認為頁巖能源興旺的過程最初會引發很多能源業本身的投資變化：不隻是在鉆井和管道方面，還延伸到公路和港口，以及所有生產和銷售頁巖油氣的必要設施。電力產業正在被重塑，天然氣電廠的興起逐步取代燃煤電廠。得益於此，僅僅從2010年到2012年，電力行業的溫室氣體排放下降瞭十分之一。IHS報告預測，到2020年天然氣發電廠將為美國提供33%的電力，比2008年的21%提高三分之一。幾年之後，水力壓裂法帶來的溢出效應將更多，比如在化工產業。化工產業能源消耗量大，而且會用到氫碳化合物作為原材料，因此價格低廉的天然氣勢必會對該產業起到促進作用。相比之下，歐洲企業必須花費三倍的成本來獲得天然氣，日本公司需花費四倍的成本，無形之中，高成本降低瞭產業競爭力。國際能源暑的一份報告預測，到2015年，頁巖能源為美國能源密集型產業帶來的優勢是，比其他發達國傢的競爭對手成本低5-25%。從2011年至今，墨西哥沿岸地區新建瞭128個能源密集型產業的工廠，價值1,140億美元。鋁、鐵和鋼產業也在利用廉價天然氣的優勢。美國鋼鐵、美國鋁業和安賽樂米塔爾三傢鋼鐵巨頭宣佈將會新建19傢工廠或者擴張原有工廠。壓縮或液化天然氣能夠用來為機動車輛提供動力。擁有大量車隊的公司，例如聯邦快遞和美國電話電報公司，就在尋求天然氣動力車輛來削減成本。通用、福特和克萊斯勒汽車也推出瞭汽油和天然氣混合能源皮卡車。與非常規石油和天然氣密切相關的各個產業，比如能源密集型產業，如果其就業已經飽和，那麼頁巖油氣產業對就業率的提振作用就很小。高盛在報告中稱，能源密集產業工作崗位長期減少，已經到瞭谷底。如此看來，這反倒是好事。IHS是另一個樂觀的預測者，它預計，到2015年，非傳統能源在自身產業內提供40萬個制造崗位，到2025年提供50萬個制造崗位，占制造業就業的4.2%。這些新雇員將產生新的消費，從而刺激經濟。高盛給出瞭一個謹慎的數據：頁巖能源對GDP年增長率的貢獻或許有千分之幾。高盛首席經濟學傢簡·哈祖斯說，盡管這個數字聽起來不大，但是如果持續十年或者更久，就會累積到一個很大的數字。即使頁巖能源算不上一次革命，至少也是美國能源業一個意義重大的轉折點。艱難的第三支箭結構性改革總會觸碰到利益集團的神經，這也是日本這些年沒有實現大改革的原因| 文 ·任雪飛日本首相安倍晉三上臺時就承諾，要通過貨幣政策、財政政策和結構性改革來拯救日本奄奄一息的經濟狀況，被稱為安倍經濟學的三支箭。安倍晉三的三支箭已經射出瞭兩支。第一支關系到貨幣政策。日本的量化寬松加上美國QE，引起過一場關於全球將進入貨幣戰爭的討論，風波現已經基本平息瞭。安倍晉三放寬貨幣政策的目的是引領日本走出通貨緊縮。通貨緊縮困擾日本15年瞭，實行貨幣寬松政策之後，物價的下降幅度現在已經很小。另外，日元貶值讓大型出口商的利潤率有所上升。安倍晉三的第二支箭是財政刺激政策，措施為增加政府開支以拉動經濟。第二支箭基本是無聲無息地射出，冷冷清清地結束，究竟射到目標沒，尚不明瞭。盡管第二支箭對於經濟的促進作用不確定，但可以肯定其進一步增加瞭日本的債務負擔。前兩支箭都已經射出，第一支寬松貨幣政策之箭起到瞭一定作用。首相們的改革共識多年的經濟低迷迫使日本采取瞭各種改革，之前的日本首相盡管所屬黨派不同，卻在日本需要結構性改革方面意外地意見統一：深入私有化，重塑產業競爭力。結構性改革總會觸碰到利益集團的神經，這也是日本這些年沒有實現大改革的原因。安倍晉三的前任野田佳彥，就曾經與日本央行合作，重點發展增長行業，避免產業空心化。野田佳彥希望能幫助出口產業，讓有前景的產業更有競爭力。可惜，實質性的改革在他在位期間並沒有實現。日本前首相小泉純一郎在其2001-2006年執政期間也考慮並實行過經濟結構性改革，最大手筆的做法是私有化日本最大的雇主——日本郵政。2004年9月10日，日本臨時內閣會議通過瞭“郵政民營化基本方針”。郵政服務改革的問題一直是日本政治的禁忌。對郵政進行私有化實際操作過程中牽涉到日本經濟的各個層面，以及黨派政治利益，其情況錯綜復雜。事與願違，2005年8月8日，日本參議院否決瞭這個被小泉純一郎視為“明治以來的大改革、改革中心的改革”的郵政改革法案。從小泉純一郎到野田佳彥再到安倍晉三，三任日本首相都意識到經濟改革勢在必行，而且，他們都在自己能力范圍內采取瞭措施。安倍晉三與兩位前輩相比，在改革方面透露的細節更少，實際行動也更少。安倍經濟學的第三支箭結構改革是安倍經濟學的第三箭，也是最難射出的一支箭。該政策意在每年增加人均收入3％以上，10年後累計增加人居收入40％。問題是，雖然量化寬松政策和財政刺激隻要求議會多數贊成和日本銀行（BOJ）的配合，經濟改革和放松管制意味著損失巨大的既得利益，以及根深蒂固的文化價值的轉變。安倍晉三早就勾勒出一張宏偉的改革藍圖：促進貿易和投資到就業方面都有涉及。以就業為例，改革的目標是：把政府補貼傾向從夕陽產業就業保護向新興產業創造就業機會轉變，增加外國技術工人的數量，鼓勵婦女進入勞動市場。安倍晉三的第三支結構改革之箭與前兩支箭相比，中靶的難度大得多。前兩支箭不需要犧牲利益集團的短期利益，所以並沒有遭到太多阻撓。而經濟結構改革針對醫療保健體系、農業和勞動力市場，需要對法規、補貼、貿易等方面進行改革，把阻礙經濟增長和創新的因素去除，勢必會影響到利益集團。安倍晉三結構改革中的一部分是改革現有的醫療保險（放心保）體系，以促進先進的醫療設備的使用。這一舉措受到包括日本的醫藥聯合會和主管公共衛生的官員在內多方面的反對，反對的理由是改革會擴大貧富患者所獲得的待遇差距。目前日本的醫療保險體系略顯死板。日本醫保為公民提供四種保險檔次，每檔的覆蓋面不同。同價格的保險覆蓋的相同范圍的醫療服務，如果患者接受瞭超過此范圍的設備和醫藥治療，就需要自己另外付費。安倍晉三提出讓醫保體系更加靈活，比如提供一些創新性的設備和治療方法。一些商界領袖希望改革走得更遠，更大力度地放松管制，讓私營企業在系統中貢獻更多力量，從而刺激醫療行業的創新。私有化和全民大同之間的矛盾再次出現，安倍晉三的醫療改革會讓更多的私營企業的力量更大。醫療服務的質量和價格不再是全國統一價位，競爭就會更加激烈，同時也會促進創新和制度完善。但是，這影響瞭現有日本醫療利益集團的利益。反對者的觀點是，改革後的醫療保健體系將脫離原有的覆蓋全民的保障，那些有錢人將獲得體系外的更好的治療，這對於窮人而言是不公平的。安倍晉三的農業改革與醫療保健改革一樣，受到利益集團的反對。《經濟學人》雜志的文章舉例，日本中部地區的一位農民從種植菊花改成瞭種植草莓。原因是，種植標志著皇室身份的菊花讓他不得不受到日本農協的限制，而草莓銷售不必受到日本農協體系的制約。這位農民認為國傢支持的日本農協壓制瞭日本大多數農業的發展。如果從另一個方面看，上述農民的觀點也不盡然。多年以來，日本農業享受著全世界最嚴密的保護。斯坦福大學日裔經濟學傢Anil K Kashyap計算，日本農場在2010年得到的補貼總額達到530億美元，相當於其對日本經濟的貢獻值。日本農業一直受到政府的保護，從1970年開始實行的減產補貼政策限制瞭水稻種植面積，維持國內高價，保護瞭農民和農協的利益。補貼讓日本農業的生產力水平低下。中國現代國際關系研究院日本研究所所長胡繼平分析，日本農業發展落後，競爭力低下，農業人口老齡化嚴重，個別地區的農業人口平均年齡甚至達到70歲，長期的保護政策隻能使現狀每況愈下。為瞭保護本國農業，日本對進口農產品(000061,股吧)征收高關稅。加入TPP談判是日本農業改革的一大動力，因為要想達成協議，日本必須在農產品關稅上做出讓步。日本政府11月26日宣佈,結束這項長達40年、旨在幫助日本120萬個小型農場的減產補貼政策，自2014年4月1日開始將農業補貼減少一半，並在2019年3月31日後不再提供補貼。這一政策的變化意味著土地流轉到更有能力的生產者手中，直接觸及農民個體利益。日本政府希望通過減少補貼提升農業生產力和競爭力，讓農業生產模式從小傢小戶向大規模的現代化集約生產轉變。雖然取消補貼是一次重大的改革，但是日本國內有聲音說政府可能會從其他方面對農戶補貼。胡繼平也認為，在取消農業補貼的同時，政府可能會通過其他渠道對農民進行補償，比如社保及其他相關福利舉措。另一項亟待改革的領域是勞動力市場。日本的人口結構對於財政而言是一個滴答作響的定時炸彈。老齡化嚴重、出生率低讓日本勞動力市場缺乏動力。聯合國稱日本需要每年接收移民50,000-650,000人才能彌補出生率低的問題。目前日本移民占人口數量的2％。考慮到日本濃厚的文化色彩對大規模移民的無形的影響，移民可能不會成為日本勞動力市場的主要動力。倫敦朗伯德街研究公司的研究員Michael Taylor表示，“我不認為日本在移民方面會出臺什麼實質性的政策，因為特殊利益集團會為瞭維護自己的政治利益而阻礙改革。”他補充說：“政府還是會通過一些較為溫和的改革措施，但我們必須觀望一段時間，看看改革會走多遠。以工資為例，今年的夏季獎金就比去年高，豐田、日產等企業都給員工發放瞭更高的獎金。”安倍晉三曾經把放松日本僵硬的就業保護體制，形容為令日本企業重拾競爭力和吸引海外投資的必要一步。但由於受到大力反對，他公佈的改革方案中並沒有包括勞動力市場改革。日本結構性改革面臨的問題依舊並沒有變化。從GDP增長率和股市表現能看出安倍晉三的前兩支箭起到瞭作用，但最近的日本經濟數據也顯示前兩支箭已是強弩之末。日本經濟長期性的脫困，最需要的是結構性改革。如果安倍晉三的改革不夠徹底和堅決，那麼他很可能跟他的前任一樣原地踏步。
新聞來源http://news.hexun.com/2014-01-07/161215657.html
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